中證智能財(cái)訊 中國(guó)建筑(5.390, 0.15, 2.86%)（601668）8月30日披露2024年半年度報(bào)告。2024年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入11446.19億元，同比增長(zhǎng)2.81%；歸母凈利潤(rùn)294.5億元，同比增長(zhǎng)1.65%；扣非凈利潤(rùn)269.5億元，同比增長(zhǎng)1.95%；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-1087.69億元，上年同期為-105.6億元；報(bào)告期內(nèi)，中國(guó)建筑基本每股收益為0.71元，加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為6.79%。
以8月29日收盤價(jià)計(jì)算，中國(guó)建筑目前市盈率（TTM）約為3.98倍，市凈率（LF）約為0.49倍，市銷率（TTM）約為0.09倍。
公司近年市盈率（TTM）、市凈率（LF）、市銷率（TTM）歷史分位圖如下所示：
根據(jù)半年報(bào)，公司第二季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入5953.0億元，同比增長(zhǎng)1.16%，環(huán)比增長(zhǎng)8.37%；歸母凈利潤(rùn)145.28億元，同比增長(zhǎng)2.11%，環(huán)比下降2.64%；扣非凈利潤(rùn)122.1億元，同比增長(zhǎng)2.96%，環(huán)比下降17.16%。
2024年上半年，公司毛利率為9.44%，同比下降0.14個(gè)百分點(diǎn)；凈利率為3.51%，較上年同期下降0.08個(gè)百分點(diǎn)。從單季度指標(biāo)來(lái)看，2024年第二季度公司毛利率為10.70%，同比下降0.20個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比上升2.61個(gè)百分點(diǎn)；凈利率為3.76%，較上年同期下降0.04個(gè)百分點(diǎn)，較上一季度上升0.51個(gè)百分點(diǎn)。
數(shù)據(jù)顯示，2024年上半年公司加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為6.79%，較上年同期下降0.51個(gè)百分點(diǎn)；公司2024年上半年投入資本回報(bào)率為2.91%，較上年同期下降0.30個(gè)百分點(diǎn)。
2024年上半年，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額為-1087.69億元，同比減少982.09億元；籌資活動(dòng)現(xiàn)金流凈額995.76億元，同比增加629.90億元；投資活動(dòng)現(xiàn)金流凈額-89.53億元，上年同期為-62.92億元。
進(jìn)一步統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，2024年上半年公司自由現(xiàn)金流為-820.78億元，上年同期為208.95億元。
2024年上半年，公司營(yíng)業(yè)收入現(xiàn)金比為90.06%，凈現(xiàn)比為-369.34%。
2024年上半年，公司期間費(fèi)用為482.18億元，較上年同期減少16.94億元；期間費(fèi)用率為4.21%，較上年同期下降0.27個(gè)百分點(diǎn)。其中，銷售費(fèi)用同比增長(zhǎng)8.79%，管理費(fèi)用同比增長(zhǎng)0.05%，研發(fā)費(fèi)用同比下降9.68%，財(cái)務(wù)費(fèi)用同比下降1.15%。
資產(chǎn)重大變化方面，截至2024年上半年末，公司合同資產(chǎn)較上年末增加49.07%，占公司總資產(chǎn)比重上升4.07個(gè)百分點(diǎn)；貨幣資金較上年末減少6.14%，占公司總資產(chǎn)比重下降1.83個(gè)百分點(diǎn)；存貨較上年末增加3.78%，占公司總資產(chǎn)比重下降1.59個(gè)百分點(diǎn)；應(yīng)收賬款較上年末增加21.02%，占公司總資產(chǎn)比重上升0.87個(gè)百分點(diǎn)。
負(fù)債重大變化方面，截至2024年上半年末，公司應(yīng)付賬款較上年末增加17.85%，占公司總資產(chǎn)比重上升1.67個(gè)百分點(diǎn)；長(zhǎng)期借款較上年末增加13.69%，占公司總資產(chǎn)比重上升0.51個(gè)百分點(diǎn)；短期借款較上年末增加36.73%，占公司總資產(chǎn)比重上升1.04個(gè)百分點(diǎn)；其他流動(dòng)負(fù)債較上年末增加28.89%，占公司總資產(chǎn)比重上升0.60個(gè)百分點(diǎn)。
在償債能力方面，公司2024年上半年末資產(chǎn)負(fù)債率為76.28%，相比上年末上升1.46個(gè)百分點(diǎn)；有息資產(chǎn)負(fù)債率為28.50%，相比上年末上升0.85個(gè)百分點(diǎn)。
2024年上半年，公司流動(dòng)比率為1.29，速動(dòng)比率為0.83。
半年報(bào)顯示，2024年上半年末的公司十大流通股東中，持股最多的為中國(guó)建筑集團(tuán)有限公司，占比57.02%。在具體持股比例上，香港中央結(jié)算有限公司、華泰柏瑞滬深300交易型開放式指數(shù)證券投資基金、易方達(dá)滬深300交易型開放式指數(shù)發(fā)起式證券投資基金持股有所上升，上證50交易型開放式指數(shù)證券投資基金、中國(guó)人壽(33.380, 0.88, 2.71%)保險(xiǎn)股份有限公司-傳統(tǒng)-普通保險(xiǎn)產(chǎn)品-005L-CT001滬、嘉實(shí)滬深300交易型開放式指數(shù)證券投資基金持股有所下降。
籌碼集中度方面，截至2024年上半年末，公司股東總戶數(shù)為37.38萬(wàn)戶，較一季度末下降了1.88萬(wàn)戶，降幅4.79%；戶均持股市值由一季度末的55.56萬(wàn)元上升至59.13萬(wàn)元，增幅為6.43%。
指標(biāo)注解：
市盈率
=總市值/凈利潤(rùn)。當(dāng)公司虧損時(shí)市盈率為負(fù)，此時(shí)用市盈率估值沒有實(shí)際意義，往往用市凈率或市銷率做參考。
市凈率
=總市值/凈資產(chǎn)。市凈率估值法多用于盈利波動(dòng)較大而凈資產(chǎn)相對(duì)穩(wěn)定的公司。
市銷率
=總市值/營(yíng)業(yè)收入。市銷率估值法通常用于虧損或微利的成長(zhǎng)型公司。
文中市盈率和市銷率采用TTM方式，即以截至最近一期財(cái)報(bào)（含預(yù)報(bào)）12個(gè)月的數(shù)據(jù)計(jì)算。市凈率采用LF方式，即以最近一期財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算。
市盈率為負(fù)時(shí)，不顯示當(dāng)期分位數(shù)，會(huì)導(dǎo)致折線圖中斷。
